Rykten: ”Fler revisionsbyråer i USA vill sälja till PE-bolag”

Den amerikanska revisionssektorn surrar av rykten. Efter att både amerikanska Grant Thornton och Baker Tilly US kommit i private equity-händer förhandlar ytterligare minst fyra grupper om liknande affärer.

“PE-kapital tränger in i revisionsbranschen på ett sätt vi tidigare inte trott var möjligt. Det tränger in i blodomloppet hos firmor av alla storlekar”, säger Allan Koltin, en rådgivare till amerikanska revisionsbyråer, till Financial Times.

Enligt tidningen förhandlar Atlanta-baserade Aprio att sälja en del av byrån till PE-firman Charlesbank Capital. Ytterligare två — New York-byrån PKF O’Connor Davies samt Carr, Riggs & Ingram från Alabama — har anlitat investmentbanker för att hjälpa till med försäljningsprocesser, enligt källorna.

Dessutom rapporterar Accounting Today att Kalifornien-baserade Armanino förhandlar om att sälja en minoritetsandel.

Det innebär att 10 av USA:s 30 största revisionsbyråer snart kan ha PE-ägande, enligt Financial Times.

Förutom att affärerna ofta innebär att delägare får engångsbelopp, och att andra delägare hoppas att deras aktier ska kunna säljas dyrt i framtiden, motiveras PE-försäljningarna ofta med att byråerna får ökade finansiella muskler.

”Byråernas kapitalbehov har ökat exponentiellt de senaste åren, det gäller personalkostnader och investeringar i offshoring och teknik”, säger Alan Whitman, en tidigare vd för Baker Tilly.

Men tillsynsmyndigheter har uttryckt oro över att private equity-ägande kan förändra “tonen i toppen” på byråerna och påverka kvaliteten på deras revisionsarbete negativt.

I Europa är PE-bolagen främst intresserade av redovisning, men nederländska private equity-bolaget Waterland har investerat i revisionsbyråer i en rad länder; bland annat franska Cogep, Brittiska Moore Kingston Smith och Moore Belgien. I Sverige har PE-bolaget Axcel köpt tre kombibyråer, se tidigare artikel.